Дивиденды Северстали 2023: прогноз выплат и по акциям компании

Северсталь – одна из ведущих российских металлургических компаний наряду с ММК и НЛМК. Пока ситуация на сырьевых рынках была благоприятной, ее акции были привлекательными для инвесторов. Но из-за санкций многое изменилось. Рассмотрим, какие выгоды инвесторы смогут получить в будущем от вложения в акции гиганта сталелитейного производства, какими будут дивиденды Северстали в 2023 году и выплатят ли акционерам доход за 2022 год.

Как рассчитываются дивиденды по акциям Северстали

ПАО Северсталь выплачивает своим акционерам дивиденды согласно принятой дивидендной политике. Документ действует с 2018 года, и его положения учитывает Совет директоров компании при принятии решения о том, рекомендовать ли общему собранию акционеров выплату.

Общие принципы дивидендной политики такие:

• Северсталь выплачивает дивиденды раз в год, а если финансовое положение позволяет, проводятся промежуточные выплаты по окончании кварталов.
• Приоритет – выплата каждый квартал в размере 100% свободного денежного потока согласно консолидированной финансовой отчетности.
• Если чистый долг компании в 2 раза меньше доналоговой прибыли (EBITDA), то дивиденды за соответствующий квартал могут быть даже больше, чем 100% денежного потока.
• Если прибыль компании вышла меньше, то Северсталь выплатит в качестве дивидендов лишь около половины прибыли по окончании квартала. Так будет продолжаться до тех пор, пока соотношение EBITDA и суммы долга не будет составлять 1 к 1 или прибыль не станет больше долга.
• Кроме того, размеры дивидендов зависят от финансовых успехов ПАО и его подразделений. Соответственно, сумма дивидендов может меняться в зависимости от годовой/сезонной прибыли компании.

Не стоит забывать, что Совет директоров может и не придерживаться ежеквартального/ежегодного графика выплат и не рекомендовать собранию акционеров выплачивать дивиденды по другой причине. Это право тоже прописано в политике.

Окончательное решение по выплатам принимает общее собрание акционеров. Более 77% акций контролирует глава компании Алексей Мордашов, поэтому решение де-факто принимает он сам.

Будут ли выплачиваться дивиденды Северстали в 2023 году

Компания попала под санкции ЕС и США вместе со своим владельцем. Из-за этого ей пришлось еще в марте 2022 года полностью остановить поставки стали в ЕС. А еще Северсталь потеряла порядка 400 млн долларов в виде заблокированных за рубежом активов. Поэтому решение по дивидендам изначально выглядело предрешенным.

19 апреля 2023 года состоялось заседание Совета директоров ПАО «Северсталь», где обсуждались разные вопросы, включая как оценку состояния компании на 1 квартал 2023 года, так и вопрос по выплатам дивидендов. По итогу заседания Совет порекомендовал ежегодному собранию акционеров компании не выплачивать дивиденды по акциям Северстали в 2023 году по итогам 2022-го. Аргументы понятны – санкции и в целом сложная ситуация в отрасли.

В 2022 году дивиденды не выплачивались по той же причине, и так, возможно, будет продолжаться до 2024 года, пока компания не найдет полноценную замену «выбывшим» иностранным контрагентам.

За прошлые годы Северсталь выплачивала такие дивиденды:

Данные: УК «Доход»

Прогноз по акциям Северстали в 2023 году

По данным на конец апреля, стоимость одной акции ПАО «Северсталь» составляет около 1000 рублей. За прошедшие 5 лет ценные бумаги компании переживали как взлеты, так и падения – из графика видно, что акции Северстали находились в стадии активного роста с конца 2020 по начало 2022 года:

Динамика стоимости акций Северстали за последние 5 лет / источник: Investing

На пике стоимость акции Северстали составляла около 1800 рублей. Однако после этого, в феврале-марте 2022 года, произошло значительное падение бумаг, причем минимальная цена за акцию составляла около 600 рублей осенью 2022-го.

Падение акций компании также было зафиксировано в сентябре 2022 года после объявления в РФ частичной мобилизации. Однако затем бумаги начали снова расти и к марту текущего года практически восстановились в цене:

Динамика стоимости акций Северстали за последние 2 года / источник: Investing

Прогноз по акциям Северстали в 2023 году пока положительный:

• аналитики Тинькофф Инвестиций говорят о том, что в скором времени ожидается взрывной скачок акций Северстали на 39,93% по сравнению с нынешним курсом;
• опрошенные Банки.ру эксперты прогнозируют рост акций на 22,74% за полгода;
• команда аналитиков ИБ Синара прогнозирует рост акций до 2090 рублей, а аналитики БКС – до 1300 рублей, приводит данные Beststocks.

Отметим, что после принятия Советом директоров решения о невыплате дивидендов за 2022 год акции компании за 8 дней упали на 6,56% – с примерно 1060 до 990 рублей за бумагу. Скорее всего, инвесторы подозревали, что выплат не будет, поэтому и реакция была весьма сдержанной.

Также вы можете почитать наши прогнозы по акциям других российских компаний:

• Газпрома,
• Сбербанка,
• Роснефти,
• Сургутнефтегаза,
• Совкомфлота,
• Магнита,
• МТС,
• Аэрофлота,
• Татнефти,
• Лукойла,
• Башнефти,
• Новатэка.

Какие факторы повлияют на курс акций Северстали в 2023 году

После переориентации компании на внутренний рынок и рынки дружественных стран изменились и факторы, которые следует учитывать при покупке ее акций на бирже.

Положительные факторы

Позитивных факторов, которые могут повлиять на рост котировок акций Северстали, довольно много:

• Тенденция к снижению стоимости коксующегося угля, активно используемого в производстве.
• Здоровая конкуренция с другими производителями в отрасли, например, с ММК. При такой конкуренции производители обычно повышают качество своей продукции, стараются использовать при производстве передовые технологии. Всё это ведет не только к повышению спроса на товар, но и к росту цен на него же.
• Ослабление рубля – это выгодно, так как компания всё еще экспортирует свою продукцию за рубеж, получая доходы в валюте.
• Перспективы наращивания поставок в Китай, который выходит из ковидного кризиса, и в Турцию, пострадавшую от землетрясения.

Негативные факторы

Факторы, которые могут помешать росту акций компании тоже есть, однако они не так значительны, как положительные:

• Возможное укрепление курса национальной валюты – некоторые аналитики обещают его в скором времени.
• Нелучшие позиции Северстали в борьбе за лидерство в черной металлургии. Так, некоторые эксперты предпочтение отдают НЛМК (так как компания сохранила экспорт на зарубежный рынок). Однако на данный момент известно, что ни НЛМК, ни ММК также не планируют выплату дивидендов в 2023 году, что свидетельствует о том, что и эти компании не успели наладить экспорт своей продукции. Хотя окончательного решения по НЛМК пока еще нет.

Кроме того, стоит учитывать, что компания сохранила относительно невысокий уровень долговой нагрузки. Поэтому даже при сохранении текущей ситуации Северсталь будет постепенно наращивать прибыль, что в итоге обеспечит и рост акций.

Прогноз дивидендов Северстали в 2023 году

В последний раз Северсталь выплатила дивиденды еще по итогам 9 месяцев 2021 года, тогда акционеры получили по 85,93 рубля на акцию. А годовые – только за 2020-й. В 2022 году было принято решение не платить итоговые дивиденды за 2021-й и промежуточные за 2022-й. А 19 апреля 2023 стало известно о том, что и по результатам 2022-го выплат не будет.

Учитывая, что компания не публикует в открытом доступе финансовую отчетность, рассмотрим прогнозы дивидендов Северстали в 2023 году (за 1 квартал, полугодие, 3 квартала или по итогам всего года) по мнениям аналитиков:

• эксперт БКС считает, что выплаты дивидендов Северстали в 2023 году не будет;
• Финам полагает, что выплата может возобновиться уже по итогам 2023 года;
• УК «Доход» прогнозирует промежуточные дивиденды за третий квартал 2023 года в размере 27,78 рублей.

Стоит учитывать, что компания может направлять на дивиденды нераспределенную прибыль прошлых лет. В теории это означает, что ближайшая выплата может включать в себя невыплаченную сумму за текущий год. Но будет ли в итоге принято такое решение, пока неизвестно.

Дата выплаты дивидендов Северстали в 2023-2024 годах

По правилам дата выплата дивидендов назначается Советом директоров, когда он рекомендует собранию акционеров выплатить их. Устанавливается дата отсечки – все, кто владеет бумагой до ее наступления, могут претендовать на выплату.

Однако сейчас даже неизвестно, когда будут дивиденды Северстали – в 2023 или уже в 2024 году:

• опрошенные «Ведомостями» эксперты полагают, что вернуться к выплате компании удастся не раньше 2024 года;
• в БКС полагают, что выплата пройдет только летом 2024 года;
• в УК «Доход» прогнозируют следующую выплату на 14 декабря 2023 года.

В целом, эксперты связывают возобновление выплат с постепенным переходом рынка сбыта металлопроката в сторону стран БРИКС и, как следствие, повышением прибыли до уровня, достаточного для начисления дивидендов.

По материалам